3月份以來(lái)，上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格從1920元/噸反彈至2320元/噸，上漲400元，漲幅達(dá)21%。對(duì)比近七年鋼價(jià)在三月份的表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)，螺紋鋼現(xiàn)貨除2011年和2013年下跌外，其余年份均有反彈，又以今年漲幅尤為搶眼，除絕對(duì)漲幅與2010年相當(dāng)外，反彈幅度亦達(dá)到21%，創(chuàng)出近七年新高;從期貨價(jià)格來(lái)看，三月份螺紋期貨反彈220元，漲幅達(dá)11%，僅次于2010年。近期煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)了分化，優(yōu)質(zhì)焦煤上周上漲7.1%至86.25美元/噸，供應(yīng)偏緊導(dǎo)致焦煤短期做多情緒高漲，同時(shí)紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格上周下跌5.5%至51.25美元/噸，q235bH型鋼市場(chǎng)交投清淡。中信期貨分析師指出，目前煤焦供應(yīng)偏緊，加之山西省政府出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)全省煤礦依法合規(guī)安全生產(chǎn)的緊急通知》，導(dǎo)致短期市場(chǎng)做多情緒高漲。動(dòng)力煤方面，環(huán)渤海港口庫(kù)穩(wěn)步上漲，秦皇島港庫(kù)存漲至463萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)大秦線檢修會(huì)緩解庫(kù)存上漲的壓力。后期隨著港口庫(kù)存持續(xù)增加，疊加進(jìn)口煤集中到岸，供應(yīng)或由偏緊向?qū)捤赊D(zhuǎn)換，預(yù)計(jì)4月下旬動(dòng)力煤價(jià)格下跌概率大。宏觀決定趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)決定路徑。回看三月份的反彈，宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖是推動(dòng)鋼價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈不容忽視的力量，而信貸數(shù)據(jù)的突出表現(xiàn)，又是推動(dòng)q235bH型鋼市場(chǎng)預(yù)期樂(lè)觀最重要的因素。1月金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款2.51萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元，環(huán)比多增1.91萬(wàn)億元，創(chuàng)下單月最高紀(jì)錄。眾所周知，2015年困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題不是貨幣，而是信用周期，銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的低迷導(dǎo)致再多的流動(dòng)性都無(wú)法有效流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但1月的金融數(shù)據(jù)預(yù)示著這一現(xiàn)象發(fā)生了巨大的變化。信用周期一旦開(kāi)始擴(kuò)張，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一個(gè)相當(dāng)量級(jí)的反彈只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，雖然宏觀趨勢(shì)并沒(méi)有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但是投資者對(duì)其的預(yù)期則出現(xiàn)了相當(dāng)大的變化，其中1 月的信貸和社融數(shù)據(jù)是改變這一預(yù)期或者加強(qiáng)這一預(yù)期的重要導(dǎo)火索。中觀數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)側(cè)面反映經(jīng)濟(jì)仍在企穩(wěn)當(dāng)中。從國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，受去年四季度全球經(jīng)濟(jì)短周期放緩?fù)侠郏琿235bH型鋼整體表現(xiàn)偏平淡，基建增長(zhǎng)不及預(yù)期，制造業(yè)表現(xiàn)也較為一般，房地產(chǎn)投資略有好轉(zhuǎn)。但從近期中觀高頻數(shù)據(jù)同比增速來(lái)看，電廠耗煤量增速回升，水泥開(kāi)工率上升且價(jià)格開(kāi)始反彈，汽車半鋼胎開(kāi)工率增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，商品房銷售增速大幅攀升，挖掘機(jī)小時(shí)利用數(shù)較去年同期提高五成，裝載機(jī)銷量增速明顯好轉(zhuǎn)，這些跡象均表明q235bH型鋼鋼材下游施工狀況繼續(xù)在好轉(zhuǎn)。http://m.heliguishi.com/
